Pinjaman P2P Terdesentralisasi: Layanan vs. Jaringan

Tapi kita akan mulai dengan ikhtisar singkat tentang ...

Peer-to-peer lending (crowdfunding) adalah sistem keuangan alternatif, yang intinya adalah untuk memberikan pinjaman kepada peminjam dan peminjam individu dengan cara meminjamkan uang kepada orang-orang yang tidak terkait, atau pihak yang sederajat, tanpa melibatkan perantara keuangan tradisional.

Metode pinjaman individu ini memiliki sejarah panjang dan bahkan secara budaya tradisional di wilayah tertentu di dunia. Tetapi dalam manifestasi modern, biasanya ditemukan dalam bentuk platform online khusus yang menyatukan mereka yang mau meminjamkan dengan mereka yang ingin meminjam. Karena situs web semacam itu beroperasi secara online secara eksklusif, mereka memiliki biaya tetap yang lebih sedikit dan lebih rendah, dan karenanya dapat menyediakan layanan mereka lebih murah daripada lembaga keuangan tradisional.

Akibatnya, peminjam dapat memperoleh lebih dari bunga deposito dan produk investasi lain yang ditawarkan oleh bank, dan peminjam bisa mendapatkan pinjaman dengan suku bunga yang lebih rendah. Itu bahkan memperhitungkan komisi penyedia pinjaman P2P itu sendiri, yang dikenakan biaya untuk layanannya menyatukan peminjam dengan pemberi pinjaman, serta layanan memeriksa kelayakan kredit peminjam.

Diharapkan pada tahun 2050, industri pinjaman P2P global akan mencapai omset tahunan sebesar 1 triliun USD.

Ini juga merupakan momen yang tepat untuk menciptakan platform pinjaman P2P terdesentralisasi, karena semakin banyak negara sekarang mulai mengatur industri pinjaman P2P mereka. Di negara-negara seperti Amerika Serikat, Kanada, Australia, dan Jerman (di mana industri ini sudah diatur), itu sudah menjadi model pembiayaan alternatif yang populer. Di seluruh negara-negara ini, sekitar 25% dari populasi sudah menggunakan pinjaman P2P terdesentralisasi untuk meminjam dana.

Cina (di mana P2P sebagian besar tidak diatur) dan India (di mana P2P sampai saat ini sebagian besar diatur sendiri) juga memiliki pasar P2P yang berpotensi besar. Karena semakin banyak negara mengakui P2P sebagai opsi pembiayaan utama, startup di bidang ini hanya akan terlihat lebih baik.

Sistem kredit terdesentralisasi adalah ide yang sangat menarik, terutama bila dibandingkan dengan sistem konvensional yang dikaitkan dengan lembaga kredit besar. Namun, ia juga memiliki masalah bawaannya sendiri.

Khususnya, investasi kreditor dalam pinjaman P2P biasanya tidak dilindungi oleh jaminan pemerintah. Dalam beberapa layanan, pemberi pinjaman dapat mencoba untuk mengurangi risiko secara keseluruhan dengan mendiversifikasi investasi mereka di antara peminjam yang berbeda, dan untuk mengurangi risiko kredit macet, memiliki kemampuan untuk memilih peminjam yang mereka berikan pinjaman. Tetapi kemudian muncul pertanyaan: informasi apa yang membentuk dasar untuk membuat pilihan ini? Beberapa layanan pinjaman P2P menggunakan solusi Know-Your-Customer (KYC) eksternal serta solusi untuk menentukan peringkat kredit calon peminjam. Dengan kata lain, seseorang harus secara sewenang-wenang bergantung pada keputusan pihak ketiga yang tepercaya.

Masalah lain termasuk skalabilitas terbatas layanan pinjaman P2P lokal pada skala internasional. Ini terkait dengan masalah jaminan pembayaran pinjaman yang disebutkan di atas, serta masalah regulasi (peraturan dan regulasi berbeda dari satu negara ke negara lain). Ada juga pekerjaan yang harus dilakukan untuk mempercepat proses pemberian pinjaman, dll.

Selain itu, meskipun seharusnya desentralisasi platform pemberian pinjaman P2P, mereka masih mempertahankan tingkat sentralisasi tertentu. Secara khusus, semua catatan dan data identifikasi disimpan dan dikelola oleh pihak pusat, memberikan ruang bagi kesalahan manusia atau manipulasi. Poin ini juga dapat menghambat pertumbuhan dan jangkauan platform karena sentralisasi membuat sistem lebih rentan terhadap peraturan di tingkat regional. Peraturan ini mungkin berbeda secara signifikan dari satu negara ke negara, yang membuat segalanya semakin sulit.

Dan ini hanya contoh kecil dari masalah yang dihadapi layanan pinjaman P2P tradisional; omong-omong, yang dalam satu atau lain cara karakteristik semua lembaga keuangan tradisional. Secara keseluruhan, mereka tidak hanya memperlambat bisnis tetapi juga mengurangi kemungkinan penskalaan.

Namun, ada harapan bahwa teknologi blockchain akan menyelesaikan sebagian besar masalah ini.

Pertama-tama, properti desentralisasi, yang sudah melekat dalam industri P2P, menjadikannya kasus penggunaan alami blockchain. Juga, transparansi, persamaan suku bunga, dan analisis uji tuntas yang meningkat menjadikan penggunaan teknologi blockchain dalam industri peminjaman P2P cocok untuk pemberi pinjaman dan peminjam.

Tidak mengejutkan, kami telah menyaksikan layanan pinjaman P2P pertama yang mulai muncul di blockchain. Mari kita pertimbangkan beberapa di antaranya. Kami akan membaginya menjadi beberapa kelompok, dan mulai dengan solusi pinjaman P2P cryptocurrency-to-fiat, sebelum mempertimbangkan solusi pinjaman P2P cryptocurrency murni. Akhirnya, kami akan menemukan perbedaannya dari jaringan kredit terdesentralisasi.

SALT (Secure Lending Technology) adalah platform kredit cryptocurrency terpusat. Saat ini, SALT adalah pemimpin dalam bidang pinjaman berbasis blockchain.

SALT dibedakan dengan berfokus pada pinjaman tunai institusional, yang didukung oleh cryptocurrency, sedangkan banyak proyek lain di bidang ini menggunakan pendekatan peer-to-peer murni. Namun, kedua opsi tersebut harus mendapat tempat di pasar. Selain itu, SALT bersaing dengan platform yang lebih tradisional yang memberikan pinjaman yang dijamin oleh aset kripto, tetapi tidak menggunakan token khusus.

Berdasarkan hal ini, keuntungan utama bagi peminjam SALT adalah kemampuan untuk meminjam uang tunai FIAT terhadap keamanan aset kripto mereka, yang terlihat lebih praktis untuk orang biasa dalam hal kebutuhan sehari-hari mereka daripada solusi pinjaman cryptocurrency murni. Tapi itulah yang mengarah pada fakta bahwa pinjaman P2P harus memberlakukan persyaratan yang lebih ketat pada penggunanya.

Pertama, layanan ini hanya tersedia untuk pelanggan di 33 negara bagian AS, Inggris, dan Selandia Baru. Dengan demikian, pengguna potensial di bagian lain dari planet ini dipaksa untuk mencari layanan lain (serupa), yang secara umum tidak berkontribusi untuk penskalaan, serta interoperabilitas, seperti yang kami sebutkan di atas.

Kedua, Anda dapat menjadi pemberi pinjaman hanya jika Anda adalah seorang investor yang terakreditasi. Di AS, itu membutuhkan kemampuan untuk menunjukkan kekayaan bersih setidaknya $ 1 juta. Akhirnya, SALT akan meminta klien untuk menjalani validasi KYC / AML (Know-Your-Customer / Anti-Money) sebelum ia dapat membuat kontrak dalam layanan.

Proses pinjaman SALT berbeda dari ETHLend (lihat di bawah) hanya pada kenyataan bahwa cryptocurrency mendukung pinjaman uang FIAT dalam sistem SALT, tidak seperti operasi berbasis cryptocurrency murni di ETHLend. Setelah persyaratan pinjaman disetujui dan disetujui, pemberi pinjaman akan melakukan setoran, (misalnya, dolar AS), ke rekening bank peminjam, sementara kontrak pintar akan mengunci mata uang digital peminjam. Peminjam akan diwajibkan membayar dalam dolar AS secara teratur; dan dalam hal terjadi default, aset crypto akan ditransfer ke pemberi pinjaman. Hari ini, pinjaman hanya menerima eter (ETH) dan bitcoin (BTC) sebagai jaminan.

Token SALT, juga dikenal sebagai token keanggotaan, adalah token ERC-20 yang dihabiskan pengguna untuk menjadi anggota platform peminjaman SALT. Selain itu, seseorang dapat menggunakan token ini untuk membayar bunga pinjaman, mendapatkan harga yang lebih baik dan membeli barang di toko online SALT.

Secara umum, proyek Nexo mengikuti jejak yang hampir sama dengan SALT, mengambil keuntungan dari pelajaran sulit yang dipelajari oleh yang terakhir. Seperti halnya SALT, token Nexo dapat digunakan untuk potongan suku bunga dan pembayaran pinjaman; mereka juga dapat digunakan sebagai jaminan, dan menurut situs web Nexo, mereka bahkan berencana untuk membayar sejumlah keuntungan kepada pemegangnya.

Proses persetujuan pinjaman sepenuhnya otomatis, yang memungkinkan peminjam untuk segera menerima dana pinjaman. Nexo juga telah mengumumkan rencana untuk mengeluarkan pinjaman di seluruh dunia, termasuk di "setidaknya" 36 negara bagian AS. Rencana tersebut juga mengapungkan kemungkinan menggunakan token ERC-20 sebagai jaminan dan mengeluarkan kartu kredit crypto.

Saat ini, setoran dapat dilakukan dalam berbagai cryptocurrency termasuk BTC, ETH, dan NEXO. Pembayaran pinjaman dapat dilakukan dalam dolar AS atau euro, serta dalam cryptocurrency.

Nexo berhak untuk mengubah rasio pinjaman terhadap nilai berdasarkan kebijakannya sendiri berdasarkan volatilitas historis dan likuiditas pasar suatu aset. Saat ini, rasio pinjaman terhadap nilai adalah sebagai berikut:

BTC: 50%

ETH: 50%

XRP: 40%

Nexo: 30%

Pada dasarnya, ini berarti bahwa jika Anda mengajukan 2 bitcoin sebagai jaminan, Nexo akan meminjamkan uang FIAT kepada Anda dengan nilai total 1 bitcoin (mis. 50% dari apa yang Anda berikan kepada mereka).

Pinjaman Nexo memiliki kebijakan suku bunga yang cukup sederhana: baik 16% atau 8% per tahun. Suku bunga tidak didasarkan pada ukuran atau durasi pinjaman, dan tidak tergantung pada peringkat kredit peminjam. Pinjaman sebesar 16% per tahun adalah tingkat standar yang dibayarkan setiap orang. Namun, dapat dikurangi menjadi 8% karena salah satu dari dua alasan: pertama, jika peminjam menggunakan token Nexo sebagai jaminan untuk pinjaman; kedua, jika membayar pinjaman menggunakan token Nexo. Bunga Nexo tidak diperparah dan dibebankan setiap hari ke akun peminjam. Tidak ada pembayaran bunga yang jatuh tempo selama jangka waktu pinjaman sehingga peminjam tidak perlu melakukan pembayaran sementara pinjaman belum dilunasi.

Manfaat layanan: model pinjaman Nexo tidak memiliki biaya dan memiliki tingkat bunga tetap. Itu memberikan keunggulan kompetitif dibandingkan SALT, dan memberikan stabilitas terhadap fluktuasi pasar.

Cons: Meskipun perusahaan mengklaim menawarkan pinjaman sebesar 8%, pada kenyataannya, ini hanya aksi publisitas. Dalam kebanyakan kasus, angka sebenarnya akan rata-rata dua kali lebih besar.

Startup Argentina, Ripio, telah memfasilitasi pinjaman mikro P2P untuk lebih dari 200.000 pengguna di Argentina, Brasil, dan Meksiko. Setelah menarik 37 juta dolar selama ICO pada 2017, Ripio menjadi salah satu dari jenis langka itu: sebuah perusahaan crypto dengan produk keuangan yang berfungsi. Dana yang dihimpun oleh ICO digunakan untuk membuat layanan pinjaman P2P mereka sendiri yang secara efisien menghubungkan peminjam individu dan pemberi pinjaman di seluruh dunia menggunakan kontrak pintar.

Rencana saat ini adalah untuk penyebaran penuh layanan pinjaman mikro untuk mengikuti uji Beta, di mana lebih dari 800 klien di Argentina telah menerima pinjaman. Ripio sekarang mengklaim bahwa sudah ada beberapa ribu pemberi pinjaman mengeluarkan pinjaman dalam mata uang fiat lokal melalui platform mereka, setara dengan antara $ 150 dan $ 750. Ini adalah pemberi pinjaman terutama dari benua Asia, dan mereka membantu mendanai orang di seluruh Amerika Selatan.

Tidak seperti layanan peminjaman dan pertukaran yang paling mirip, pengguna cryptocurrency yang tidak memiliki rekening bank dapat mengakses layanan peminjaman Ripio yang baru. Pasar Amerika Selatan dikenal untuk hubungan yang beragam dan seringkali sangat kompleks dengan industri keuangan. Sebagai contoh, laporan Bank Dunia baru-baru ini menunjukkan bahwa hingga 54% populasi orang dewasa di Kolombia tidak menggunakan layanan perbankan, dan hingga 30% di Brasil. Survei internal Ripio menemukan bahwa 19% penggunanya tidak memiliki kartu kredit. Mereka menggunakan toko-toko untuk menyimpan uang dan mengisi dompet mereka. Namun, berkat layanan kredit Ripio, orang-orang seperti itu sekarang memiliki kesempatan untuk menyimpan catatan permanen pembayaran utang mereka, yang dapat membantu mereka menerima layanan keuangan lainnya di masa depan.

Ripio berencana untuk memperluas layanannya ke pasar di Uruguay, Chili, dan Kolombia, meskipun ini tergantung pada mengatasi berbagai pembatasan peraturan lokal. Pada saat yang sama, ketidakstabilan politik dan ekonomi, lingkungan peraturan yang tidak jelas dan masalah keamanan menghentikan layanan memasuki pasar Venezuela.

Terlepas dari kenyataan bahwa peminjam mendapatkan pinjaman mikro dalam mata uang FIAT, layanan Ripio didukung oleh tokennya sendiri - RCN. Pemberi pinjaman mengirimkan pinjaman menggunakan RCN. Pada saat itu, pemotongan dilakukan untuk semua pihak yang terlibat, termasuk agen pemeringkat kredit, layanan verifikasi identitas, pemberi izin, dll., Sebelum Ripio akhirnya mengubahnya kembali menjadi fiat dan kemudian mengirimkan dana ke peminjam tertentu.

Cosigners adalah fitur keamanan yang melindungi pemberi pinjaman dari kredit macet: penjamin peminjam. Ini meningkatkan persyaratan kontrak dan mempertahankan akses ke sistem hukum lokal peminjam, mengamankan pinjaman dalam kasus default debitur.

Secara keseluruhan, layanan ini dengan sangat rapi memecahkan masalah-masalah spesifik dari suatu wilayah tertentu, dan ini merupakan nilai tambah yang tidak diragukan. Pertanyaan tentang bagaimana penerapan solusi ini, di luar kawasan, dan skalabilitas globalnya tetap terbuka.

BlockFi, peserta lain dalam perlombaan pinjaman P2P, adalah peserta baru-baru ini dengan beban yang jauh lebih kecil. Tidak seperti platform lain, BlockFi tidak melakukan ICO: semua pembiayaan dilakukan oleh investor institusi. “Mengumpulkan dana dari audiens ini disertai dengan persyaratan dan ketekunan yang ketat pada platform kami,” kata seorang perwakilan BlockFi. "Ini mengharuskan kami untuk menjadi pemberi pinjaman yang paling dapat dipercaya dan dapat diandalkan di ruang."

Karena tidak ada penawaran koin awal, token BlockFi juga tidak ada. BlockFi mengatakan bahwa ini menyelamatkan mereka dari masalah aset crypto lainnya: “Tidak perlu apa pun untuk token utilitas dalam model bisnis pinjaman. Memiliki satu menciptakan konflik kepentingan dan pengalaman pengguna yang membingungkan. "

Perusahaan secara aktif menyebar ke yurisdiksi baru. Baru-baru ini memasuki California dan Maryland, dan, secara total, menyediakan layanannya di 45 negara bagian AS.

Keuntungannya termasuk fakta bahwa perusahaan menyediakan beberapa harga terendah di pasar. Pinjaman cepat, dibebankan sekitar 13% per tahun dan dapat memberikan sekitar 35% leverage.

Cons: perusahaan ini tanpa terpusat terpusat. Tidak seperti SALT, mereka tidak mencocokkan pemberi pinjaman dengan peminjam; BlockFi adalah pemberi pinjaman.

Secara keseluruhan, solusi pinjaman cryptocurrency-to-FIAT lebih seperti layanan pinjaman P2P semi-terpusat tradisional, dengan hampir semua masalah dan kerugian terkait. Bahkan, mereka bertindak sebagai pihak ketiga dan melakukan transaksi pinjaman antara klien mereka. Satu-satunya perbedaan dari layanan pinjaman P2P biasa adalah bahwa mereka tidak membatasi pengguna untuk bekerja dengan fiat, tetapi memfasilitasi penggunaan cryptocurrency, dan juga menggunakan token mereka sendiri untuk berbagai layanan dan insentif tambahan bagi pelanggan. Di sisi lain, kemampuan untuk mendapatkan uang tunai untuk agunan cryptocurrency adalah pilihan yang sangat menarik, yang saat ini lebih diminati dalam kehidupan nyata daripada pinjaman cryptocurrency murni.

ETHlend

ETHlend juga merupakan platform kredit cryptocurrency yang terdesentralisasi, tetapi, tidak seperti SALT dan Nexio, platform ini beroperasi secara eksklusif melalui kontrak pintar Ethereum. Dengan demikian, ETHlend tidak pernah menyimpan dana atau aset penggunanya. Selain itu, ini berarti bahwa ketika menandatangani kontrak melalui ETHlend, peminjam dan pemberi pinjaman hanya dapat menggunakan aset berbasis ETH atau ETH (misalnya, token ERC-20), seperti OmiseGo, Augur, dll.

Ini mungkin kerugian terbesar dari ekosistem cryptocurrency murni. Sebagian besar dari kita masih membuat kesepakatan dalam mata uang FIAT dan kemungkinan besar ingin menerima pinjaman di dalamnya: dolar AS, euro, atau mata uang lokal lainnya. Tetapi, tentu saja, kita harus ingat bahwa dengan menambahkan mata uang FIAT ke persamaan, kita meningkatkan tingkat sentralisasi, yang memiliki sisi positif dan negatif.

Di sisi lain, ekosistem cryptocurrency yang sepenuhnya terdesentralisasi kemungkinan besar tidak akan mematuhi sebagian besar undang-undang suatu negara atau negara. Namun, itu akan menciptakan sistem yang jauh lebih mudah diakses oleh orang-orang di seluruh dunia.

Proses peminjaman di ETHlend cukup sederhana.

Saat membuat kontrak pintar, ETHLend mengharuskan peminjam untuk mengirim token yang kompatibel ERC-20 atau domain Ethereum Name Service (ENS) sebagai jaminan untuk pinjaman ETH jika terjadi peminjam yang default. Saat ini, hanya peminjam yang dapat membuat aplikasi pinjaman untuk ETHLend. Untuk mengajukan permintaan pinjaman, peminjam harus membuat data seperti jangka waktu pinjaman, tingkat bunga dan jumlah token yang diperlukan untuk agunan. Jika pemberi pinjaman menyetujui persyaratan ini, perjanjian pinjaman akan dibuat dan pemberi pinjaman akan dapat mengirim ETH-nya.

Selanjutnya, peminjam membayar utang, sesuai dengan kontrak, ditambah bunga pinjaman, mengirim mereka ke kontrak yang cerdas. Pemberi pinjaman menerima ETH dan bunga dari kontrak pintar, dan token yang dijaminkan dibuka dan dikirim kembali ke peminjam. Dalam hal peminjam tidak dapat membayar kembali pinjamannya, kreditur akan menerima jaminan peminjam yang diumumkan dalam bentuk token, yang dapat dibuang sesuai kebijaksanaannya.

Token ETHLend LEND adalah token yang kompatibel dengan ERC-20 yang dijual sebagai bagian dari penawaran pra-penjualan dan ICO. Token LEND melakukan beberapa fungsi penting di dApp. Khususnya, pengguna token LEND akan menerima diskon 25% untuk biaya platform dibandingkan dengan pembayaran melalui Ethereum. Meskipun token LEND dapat dibeli dan dijual di bursa koin, penggunaan utama LEND adalah untuk membuat diskon ketika membayar biaya untuk penerapan ETHLend dApp.

Airdrop triwulanan akan didistribusikan ke pemberi pinjaman dan peminjam aktif. ETHLend berencana untuk menggunakan 20% dari biaya desentralisasi dari aplikasi pengajuan untuk pembelian LEND dari pasar, dan untuk mendistribusikan LEND tersebut antara semua pemberi pinjaman dan peminjam di ETHLend. Airdrops akan digunakan untuk meningkatkan penerimaan pengguna, serta untuk meningkatkan volume pinjaman. Selain itu, layanan tertentu pada ETHLend hanya akan tersedia untuk dibeli dengan PUTARAN. Contoh layanan ini adalah daftar pinjaman utama, serta kampanye pemasaran email. Akhirnya, ETHLend berencana untuk menggunakan tambahan LEND untuk memberi penghargaan kepada pemberi pinjaman dan peminjam, yang mengundang anggota baru ke platform pinjaman terdesentralisasi (bonus rujukan).

ETHLend juga berencana untuk menawarkan pinjaman tanpa jaminan kepada penggunanya di masa depan, yaitu pinjaman di mana peminjam tidak memberikan jaminan apa pun. Pinjaman seperti itu jauh lebih berisiko bagi pemberi pinjaman. Untuk membantu pemberi pinjaman menghadapi kesulitan dalam menilai risiko yang mendasari pinjaman tanpa jaminan, ETHLend berencana untuk membuat peringkat kredit terdesentralisasi untuk semua penggunanya. Singkatnya, peminjam ETHlend akan dapat membangun reputasi mereka dari waktu ke waktu, karena mereka berhasil membayar pinjaman.

Setiap peminjam ETHLend akan memiliki peringkat kredit terdesentralisasi yang dibuat dari beberapa sumber data. Sumber data utama untuk peringkat kredit ini adalah Credit Tokens (CRE), yang akan dikeluarkan oleh ETHLend sendiri. Token kredit adalah token ERC-20 khusus yang akan digunakan secara eksklusif pada ETHLend untuk mewakili reputasi peminjam. Token ini tidak dapat ditukar atau bahkan ditransfer ke alamat lain. Semakin banyak token kredit yang terkait dengan akun pengguna, semakin dapat diandalkan akun itu. Untuk setiap pinjaman 1 ETH yang berhasil dibayar oleh pengguna, pengguna akan menerima 0,1 CRE. Selain itu, ETHLend berencana untuk "membakar" token kredit dari akun yang tidak dapat membayar kembali pinjaman. Seorang pengguna dengan sejumlah besar CRE akan dapat memperoleh pinjaman yang tidak dapat diakses oleh pengguna lain dengan jumlah yang rendah. Pengguna dengan jumlah CRE yang lebih tinggi akan dihargai dengan suku bunga yang lebih baik, dan juga akan diminta untuk memberikan tingkat jaminan yang lebih rendah untuk pinjaman yang serupa daripada pengguna dengan CRE yang lebih rendah.

Pinjaman berbasis reputasi akan memungkinkan ETHlend untuk memperkenalkan konsep pinjaman tanpa jaminan kepada pengguna, serta memberikan lebih banyak informasi untuk calon pemberi pinjaman. Selain itu, ETHLend berencana untuk memberi pengguna kesempatan untuk menyiarkan peringkat kredit terdesentralisasi mereka ke blockchains lain. Peminjam kemudian akan dapat menggunakan peringkat kredit mereka yang diperoleh dengan baik dalam aplikasi pada ekosistem lain.

Namun apa pun masalahnya, layanan ETHlend akan tetap tertutup di dalam ekosistem Ethereum.

Elix

Elix adalah platform berbasis Ethereum untuk peminjaman, crowdfunding dan pembayaran. Pengembang terutama berfokus pada platform seluler dan kegunaan untuk menarik basis pengguna sebesar mungkin dari awal.

Kami tidak akan mempertimbangkan di sini fungsi pembayaran dan crowdfunding dari solusi ini, tetapi hanya berkonsentrasi pada aspek peminjamannya.

Keunikan sistem ini terletak pada kenyataan bahwa Elix menawarkan program pinjaman peer-to-peer berdasarkan pada insentif bersama untuk pemberi pinjaman dan peminjam. Dalam sistem kredit tradisional, peminjam membayar pemberi pinjaman melalui serangkaian angsuran dari waktu ke waktu. Selain membayar jumlah pinjaman itu sendiri, angsuran ini juga termasuk tingkat bunga yang ditentukan dalam persyaratan pinjaman. Sistem seperti itu tidak memberikan insentif tambahan bagi peminjam untuk membayar utang tepat waktu, kecuali risiko berurusan dengan penagih.

Di Elix, pemberi pinjaman dan peminjam diberi insentif oleh sistem untuk memenuhi persyaratan pinjaman. Saat mengajukan pinjaman, peserta dapat memilih periode penambangan untuk menerima hadiah tambahan setelah pinjaman telah dilunasi sepenuhnya. Jika opsi ini diaktifkan, kreditur harus memegang token ELIX di dompetnya untuk waktu tertentu dalam sistem (mirip dengan Bukti-taruhan). Ketika periode retensi ini berakhir, sistem Elix memberikan hadiah dalam bentuk token baru, "Token P" (token ini kemungkinan besar akan memiliki nama yang berbeda di masa depan).

Jika peminjam membayar pinjaman tepat waktu, hadiah dibagi antara pemberi pinjaman menerima 65% dan peminjam yang menerima 35%. Jika peminjam memiliki keterlambatan pembayaran, kreditur menerima 100% dari biaya ini.

Token P akan memiliki persediaan maksimum tetap yang diharapkan tim dapat capai hanya dalam beberapa dekade.

ETHLend (lihat di atas) mungkin merupakan pesaing terbesar Elix dalam industri pinjaman P2P. ETHLend mendukung berbagai cryptocurrency yang dapat dipinjam pengguna, tetapi tidak ada program hadiah seperti yang ditawarkan Elix.

Pembuat DAO

Selama beberapa bulan terakhir, ekosistem Maker DAO telah tumbuh dengan stabil, sementara harga ETH telah menurun. Total hutang yang diterbitkan hari ini adalah lebih dari $ 76 juta di Dai (stablecoin terkait dengan dolar AS) dengan lebih dari 2 juta ETH (bernilai lebih dari $ 200 juta pada nilai tukar saat ini pada waktu pers) sebagai jaminan. Ini berarti bahwa untuk setiap dolar yang dikeluarkan di Dai, sekitar 3 dolar dalam ETH dijaminkan. Ini dilakukan untuk mengkompensasi volatilitas ETH.

Pembuat DAO adalah salah satu dApps paling berharga di ekosistem Ethereum, dan telah berhasil karena struktur manajemennya yang terdesentralisasi. Berkat sistem kontrak pintar yang agak rumit, pengguna dapat meminjam token Dai yang terikat dolar dengan ETH yang dikunci sebagai jaminan.

CDP (Collateralized Debt Position) adalah kontrak pintar yang memungkinkan pembuatan token Dai baru dengan ETH sebagai jaminan. Jika harga ETH jatuh di bawah tingkat harga agunan, maka posisi dilikuidasi, dan pengguna terus meminjam token Dai. CDP menjadi semakin populer; meskipun ada pasar beruang, jumlah total CDP telah meningkat 300% selama empat bulan terakhir di platform DAO Maker.

Ada beberapa alasan mengapa CDP bermanfaat bagi peminjam biasa dan spekulator kripto.

Pertama, sebagai pinjaman rutin: seperti halnya orang meminjam uang untuk rumah atau emas mereka, seseorang dapat meminjam Dai yang dipatok dolar dengan Ethereum sebagai jaminan. Tetapi perbedaannya adalah bahwa prosesnya otomatis, dan juga lebih berisiko karena volatilitas ETH.

Kedua, ini adalah posisi leverage: seseorang dapat meminjam Dai dan menggunakannya untuk membeli lebih banyak ETH. Sebagai contoh, katakanlah Anda mengambil 15 ETH dan membuka CDP untuk mendapatkan Dai senilai 10 ETH. Sekarang, jika Anda membeli ETH dengan DAI yang dipinjam, maka eksposur Anda menjadi 25 ETH alih-alih 15. Tapi ini jelas terkait dengan risiko likuidasi jika harga turun secara signifikan.

Ketiga, sebagai token arbitrase: katakanlah Anda memegang ETH. Sekarang, alih-alih melikuidasi posisi Anda, Anda bisa meminjam Dai dan menggunakannya untuk membeli token lainnya. Jika token mengungguli ETH, Anda dapat menjual sebagian dari aset ini dan menebus kembali ETH Anda, sambil mempertahankan kelebihan token yang Anda beli dan ETH asli Anda.

Ekosistem DAO Maker dikelola oleh token Maker (MKR). Kapitalisasi pasarnya adalah $ 313 juta, menjadikannya salah satu token ERC-20 paling berharga.

Secara umum, Maker DAO memiliki beberapa aplikasi, yang utamanya adalah stablecoin mereka. Tetapi fungsi pinjaman juga signifikan. Meskipun demikian, itu tetap layanan peminjaman crypto murni saja; selain itu, layanan ini secara de facto “terperangkap” dalam ekosistem blockchain tunggal (Ethereum).

Seperti yang kita lihat, pasar untuk solusi pinjaman P2P terdesentralisasi secara bertahap diisi dengan proyek-proyek yang didasarkan pada teknologi blockchain. Namun, semua solusi ini memiliki sejumlah keterbatasan yang tidak mungkin (atau setidaknya sulit untuk diatasi).

Salah satu batasan utama adalah bahwa sebagian besar solusi ini “ditutup” dalam ekosistem cryptocurrency / blockchain tunggal (Ethereum, khususnya). Tetapi bahkan ketika beberapa layanan peminjaman ini bekerja dengan beberapa aset kripto yang berbeda, variasi mereka seringkali terbatas pada beberapa yang paling populer. Selain itu, sebagian besar layanan berusaha mengikat pengguna mereka dengan token asli mereka - yang berkontribusi pada eksklusivitas sistem ini, daripada keterbukaan mereka. Jadi, dalam kasus ini, kita dapat mengabaikan efek jaringan, skalabilitas serius, atau kemungkinan untuk membangun jaringan global yang kurang lebih.

Dengan kata lain, solusi pinjaman P2P desentralisasi berbasis blockchain mewarisi semua masalah yang sama dari proyek-proyek blockchain Layer 1 dasar (Bitcoin, Ethereum, dll). Masalah-masalah ini juga termasuk kurangnya atomisitas transaksi (dalam kasus di mana transaksi lintas rantai terlibat, atau ada transaksi fiat-to-crypto).

Tidak seperti layanan kredit terdesentralisasi, jaringan kredit terdesentralisasi tidak hanya dapat mengatasi kerugian yang disebutkan di atas dari layanan berbasis blockchain, tetapi juga secara signifikan memperluas peluang yang ditawarkan kepada pengguna yang ada dan potensial (termasuk bisnis).

Perbedaan utama antara layanan kredit terdesentralisasi dan jaringan kredit terdesentralisasi adalah bahwa yang terakhir, selain memastikan skalabilitas dan interoperabilitas yang lebih besar, juga memberikan transitivitas kepercayaan. Layanan harus bergantung pada pihak ketiga (khususnya, untuk menilai kelayakan kredit peminjam). Sebaliknya, setiap anggota jaringan dalam jaringan kepercayaan transitif membangun jalur kepercayaan sendiri dengan pengguna lain. Dan dengan melakukan dia mengevaluasi dan menimbang semua risiko. Pada saat yang sama, peserta lain dapat menggunakan trustline-nya (misalnya, ketika melakukan pembayaran multi-hop, dll.). Peserta yang tidak jujur ​​akan memiliki lebih sedikit trustlines dengan anggota jaringan lain, atau memang tidak punya sama sekali. Dengan demikian pengaturan mandiri dari jaringan kredit akan terjadi tanpa perlu keterlibatan tambahan dari pihak ketiga.

Semua ini dimungkinkan oleh solusi teknologi khusus yang digunakan di dalamnya.

Trustlines Network adalah platform P2P berbasis Ethereum untuk membuat jaringan IOU. Berdasarkan konsep asli di balik Ripple, yang diperkenalkan oleh Ryan Fugger pada tahun 2004, Trustlines Network akan memungkinkan pengguna untuk membuat uang dan melakukan pembayaran yang aman di antara mereka sendiri. Gagasan tingkat tinggi adalah bahwa individu memberikan kredit untuk orang yang mereka percayai, dan hanya untuk jumlah yang mereka anggap adil. Kredit yang disediakan ini adalah uang yang berlaku untuk siapa saja yang mempercayai kreditor. Dengan demikian, Trustlines Network seperti sistem moneter berbasis kredit saat ini, dalam arti tertentu, tetapi alih-alih hanya bank, siapa pun dapat menjadi kreditor.

Karena skalabilitas sistem tergantung pada pengguna yang terhubung dengan baik, pengguna termotivasi untuk membuat sebanyak mungkin koneksi. Ini dilakukan dengan memasukkan biaya kapasitas kecil dalam setiap transaksi, yang dibayarkan kepada pengguna / simpul yang berfungsi sebagai perantara yang menghubungkan dua simpul akhir. Selain biaya kapasitas, ada biaya relai (lebih lanjut tentang relay di bawah), biaya ketidakseimbangan (biaya untuk menambahkan ketidakseimbangan ke trustline yang digunakan), dan biaya transaksi Ethereum. Secara opsional, pengguna juga dapat menambahkan suku bunga ke salah satu debitor mereka.

Mungkin ada sejumlah jaringan mata uang yang sewenang-wenang dalam ekosistem Jaringan Trustlines, menggunakan kontrak pintar Pabrik Token Mata Uang terkait. Dengan demikian, tidak ada "token Trustlines" tunggal, melainkan sejumlah mata uang yang hidup berdampingan secara sewenang-wenang yang hanya berbagi platform Jaringan Trustlines, yang disebut Uang Trustlines. Dari sudut pandang Helsinki, jenis jaringan IOU dinamis ini pada dasarnya berarti bahwa kota tersebut harus bertindak sebagai bank sentral.

Idenya cukup menjanjikan, tetapi TN masih terikat secara eksklusif pada platform Ethereum, yang sangat membatasi keserbagunaan dan skalabilitas dari solusi ini.

Protokol GEO adalah protokol P2P terdesentralisasi untuk transfer nilai. Ide dasarnya sangat mirip dengan ide dari Trustlines Network (atau lebih tepatnya, ide Ripple asli Ryan Fugger). Tapi, tidak seperti TN, GEO memiliki pendekatan yang lebih global untuk masalah ini - ditambah lagi tidak terikat dengan Ethereum atau blockchain Layer 1 lainnya.

GEO adalah solusi protokol Layer 3, salah satu tujuan utamanya adalah untuk memecahkan masalah interoperabilitas berbagai ekosistem cryptocurrency dan blockchain, serta menghubungkannya dengan sistem keuangan tradisional. Dengan kata lain, para pengembang GEO Protocol mengatur diri mereka sendiri tugas untuk memberikan kemungkinan menciptakan apa yang disebut Internet of Value: sistem universal yang menyatukan semua pembawa nilai yang mungkin, serta sistem untuk transfernya, menjadi satu jaringan global pertukaran nilai.

Seperti yang Anda lihat, tugas ini jauh lebih luas daripada yang dipertimbangkan dalam artikel ini. Namun, Protokol GEO juga memungkinkan pembuatan sejumlah kasus penggunaan berdasarkan teknologinya, salah satunya adalah jaringan kredit P2P terdesentralisasi: jaringan di mana setiap pengguna dapat menentukan, membuat, dan memelihara tautan kredit mereka sendiri.

Manfaat lain dari teknologi Protokol GEO meliputi:

  • Memberikan atomisitas semua pembayaran (termasuk pembayaran lintas rantai).
  • Secara otomatis menemukan jalur pembayaran antara node tanpa tautan kredit langsung, dan juga menentukan pembayaran maksimum (arus maksimum) kapasitas jalur ini.
  • Mengizinkan kliring otomatis kewajiban utang timbal balik (menemukan dan menutup siklus utang antara beberapa peserta jaringan - hingga 6 hop).
  • Protokol agnostik off-chain dan blockchain.
  • Konsensus lokal antara node yang terlibat langsung dalam pembayaran tertentu; sistem unik untuk menyelesaikan kemungkinan konflik, berdasarkan Pengamat.
  • Privasi yang ditingkatkan (semua informasi tentang koneksi dan pembayaran disimpan secara lokal di node itu sendiri), ditambah kriptografi pasca-kuantum digunakan dalam protokol.

Protokol Dharma juga merupakan solusi protokol, tetapi dengan maksud untuk melakukan tokenisasi hutang dalam arti luas. Proyek ini berencana untuk mencapai hal ini dengan menstandarkan proses penerbitan, sertifikasi dan administrasi hutang yang dipatok.

Sebelumnya, tim pengembangan Dharma mencoba menerapkan solusi individual untuk jenis kewajiban utang tertentu tetapi kemudian menyadari perlunya menciptakan solusi global dan universal, yang mulai mereka lakukan.

Kemungkinan kasus penggunaan sedang membangun solusi khusus berikut pada Protokol Dharma seperti:

  • Obligasi kota yang dipatenkan: pemerintah kota sering membiayai proyek infrastruktur publik dengan menerbitkan obligasi kota. Dengan menggunakan standar hutang terbuka, pemerintah kota, besar dan / atau kecil, dapat menjual obligasi tokenized langsung ke warganya dalam proses yang mirip dengan ICO.
  • Pinjaman marjin terdesentralisasi: sistem keuangan yang sehat membutuhkan spekulan dan skeptis, sehingga margin pembelian dan penjualan adalah komponen fundamental dari setiap pasar keuangan cair. Dengan menggunakan standar utang terbuka, skema pinjaman margin peer-to-peer dapat dibangun menggunakan kontrak pintar dan oracle feed-price.
  • Tokenized SAFT: proyek seringkali meningkatkan jumlah modal yang mengejutkan untuk membiayai penjualan token mereka pada kendaraan yang dikenal dengan SAFT. Dengan standar utang terbuka, perjanjian SAFT dapat dianggap sebagai token utang generik, di mana pembayaran yang diharapkan ditentukan dalam unit token protokol yang akan segera digunakan.

Jadi, Dharma adalah proyek yang menarik dengan pendekatan yang tepat untuk masalah tertentu. Tetapi mereka ingin sekali menyelesaikan masalah khusus ini, daripada berurusan dengan tujuan yang lebih luas. Namun, proyek ini dapat berkontribusi besar untuk tugas-tugas yang lebih luas itu.

Kekuatan nyata dari solusi pinjaman P2P terdesentralisasi akan diakui hanya jika mereka berhasil menjadi bukan hanya layanan, tetapi jaringan (atau bagian integral dari jaringan global yang lebih luas). Kemudian, pada kenyataannya, ide asli dari sistem ini akan sepenuhnya terwujud, dan utilitas mereka untuk semua orang akan meningkat secara proporsional dengan jumlah pemberi pinjaman dan peminjam dalam jaringan (efek jaringan).

Setiap layanan terpusat (sebagian besar atau seluruhnya), atau yang mengikat ekosistem apa pun yang ada (atau pembuatan ekosistemnya sendiri, tertutup dan / atau tidak terhubung dengan ekosistem lainnya) hanya mewakili setengah ukuran saja. Itu akan menjadi upaya untuk membatasi dan memprioritaskan apa yang seharusnya terbuka, tanpa batas, dan dapat diakses oleh semua.

Saat ini, sebagian besar solusi yang ada sejauh ini mewakili, sebagian besar atau lebih kecil, setengah dari ukuran yang sama yang baru saja kami sebutkan. Namun, teknologi seperti Protokol GEO sedang muncul, memberikan kesempatan untuk melepaskan potensi penuh dari jaringan kredit terdesentralisasi dan banyak lagi.

Ikuti Protokol GEO di:

[Sedang | Twitter | GitHub | Gitter | Telegram | LinkedIn | Youtube ]

Awalnya diterbitkan di hackernoon.com pada 26 Februari 2019.