Crowd Note vs. Catatan konversi: Apa bedanya?

Dalam posting terakhir kami, kami melihat catatan apa yang harus diubah, fitur utamanya, kapan dan mengapa digunakan. Kami juga menemukan catatan kerumunan sebagai versi modifikasi dari kertas yang dimodifikasi yang dibuat untuk penawaran berlengan pendek.

Minggu ini, kita akan belajar lebih banyak tentang apa nada kerumunan itu, bagaimana mereka bekerja, mengapa mereka cocok dengan bola dan bagaimana mereka berbeda dari catatan konversi.

Kebutuhan akan jenis keamanan baru

Dengan penerapan Pasal III UU JOBS pada Mei 2016, individu yang tidak terakreditasi diizinkan untuk berinvestasi di perusahaan startup swasta dan bisnis kecil. Aturan baru ini, yang lebih dikenal sebagai III, T3, Peraturan Crowdfunding, atau Reg CF, dirancang untuk memberikan peluang baru bagi investor dan usaha kecil, tetapi juga menyediakan stok untuk pemula dan investor untuk mengelola. masalah penilaian. Bagi banyak pemegang saham yang lebih kecil, keuangan dan komunikasi telah menjadi pencegah bagi beberapa perusahaan kecil. Selain itu, crowdfunding menarik, dan mereka yang sama-sama terkonsentrasi dalam jadwal kapitalisasi perusahaan dapat mengurangi minat dalam investasi lebih lanjut, merger dan akuisisi bisnis kecil. Untuk mengatasi masalah ini, nota kerumunan telah dikembangkan sebagai jenis keamanan baru bagi pemegang saham.

Catatan banyak dan banyak lagi

Sangat membantu untuk memiliki pemahaman dasar tentang catatan konversi dari catatan kerumunan:

"Convertible note adalah pinjaman yang dikapitalisasi pada periode waktu yang telah ditentukan atau pada tahap kritis dalam suatu perusahaan, sering kali merupakan ukuran pembiayaan seperti yang ditentukan dalam dokumen investasi. . "

Sebagai ringkasan, catatan yang dapat diedit memiliki fitur berikut:

  • Tanggal jatuh tempo - Tanggal ketika pinjaman konversi ditransfer dari ekuitas (hutang) ke kepemilikan ekuitas (biasanya 18-24 bulan)
  • Tahap Konversi - Penanda tertentu yang biasanya menghasilkan konversi catatan dari hutang ke ekuitas, biasanya merupakan peristiwa pembiayaan modal
  • Tingkat Diskonto - Diberikan kepada investor awal sebagai insentif untuk mengambil risiko
  • Batas penilaian adalah harga maksimum yang telah ditentukan sebelumnya untuk perusahaan yang investornya setuju untuk menukar saham mereka
  • Suku Bunga - Biasanya 5-7% (tetapi bisa 0%) dan dibayarkan pada saat jatuh tempo

Pada kenyataannya, nota konsolidasi adalah nota konversi yang dirancang khusus untuk mengatur capital gain. Perbedaan utama antara catatan konversi dan catatan adalah bahwa tidak ada periode pengembalian / periode konversi, yang berarti bahwa akumulasi uang kertas tidak secara otomatis dikonversi ke pemegang saham, yang menjauhkan mereka dari tabel penutup.

Perbedaan lain termasuk hak investor untuk memilih dan hak informasi terbatas, kemampuan untuk mendistribusikan catatan publik setelah harga konversi awal telah ditutup, dan pengaturan pembayaran perusahaan yang melindungi investor dari keluar awal.

Tujuan dan manfaat catatan keramaian

Seperti disebutkan di atas, komentar dari banyak pemegang saham dikumpulkan untuk membantu menyelesaikan beberapa masalah penggalangan dana; yaitu, mengelola penawaran Crowdfunding. Tantangan utama adalah:

1) Simpan meja dengan sampul "bersih"

Karena jumlah uang yang terkumpul dapat menarik banyak investor, terlalu banyak "kebisingan" dapat ditambahkan ke kapsul perusahaan, yang dapat menarik investor institusi atau modal ventura di masa depan, yang pada gilirannya akan menyebabkan sejumlah besar perusahaan. mengganggu penggalangan dana. "Catatan yang dikumpulkan" kemudian berpotensi untuk memperluas catatan kerumunan setelah acara korektif. Namun, harus dipahami bahwa peristiwa provokatif akan dikunci untuk pemegang wesel dengan harga konversi - terlepas dari pengaturan dan harga pendanaan.

2) Menyeimbangkan bisnis dengan pemegang saham

Memberikan informasi untuk perusahaan kecil yang menjalankan perusahaan pada saat yang sama, meminta suara pemegang saham, dan mencoba memenuhi persyaratan pelaporan untuk investor besar dapat dengan cepat menimbulkan tantangan. Sejumlah catatan membantu perusahaan baru dan perusahaan kecil fokus pada inisiatif bisnis harian mereka daripada pada komitmen mereka terhadap banyak pemegang saham swasta.

Fitur catatan dari catatan kerumunan

  • Promosi - Umumnya, catatan kerumunan termasuk kotak penilaian atau diskon (atau keduanya) sebagai insentif investor awal.
  • Fleksibilitas - Karena kurangnya kedewasaan: pada setiap acara pembiayaan modal, perusahaan dapat memilih untuk mengubah atau memperpanjang catatan.
  • Pemblokiran Harga - Bahkan jika nota kerumunan ditarik, investor masih akan menerima harga konversi dalam pembiayaan modal pertama yang memenuhi syarat.
  • Kesederhanaan - Setelah konversi, investor memiliki hak suara, informasi, dan audit terbatas.
  • Melindungi - Dengan keluar awal, membayar untuk transaksi perusahaan, investor awal menawarkan hingga dua kali nilai tunai dari harga pembelian. (Jika dana perusahaan tidak mencukupi untuk membayar sejumlah besar investor, hasil transaksi akan didistribusikan secara proporsional dengan harga pembelian masing-masing investor.)

Dengan membantu mempertahankan pooled table, mengelola secara efektif sejumlah besar pemegang saham, mempertahankan investor institusional dan melindungi investor pemula, para startup menawarkan alat kepada para pemula untuk menggunakan modal sebagai bagian dari strategi pembiayaan mereka. .